Рынки Репо - эпицентр нового кризиса? Джунгли системы #15

QE is an equity security traded under the ticker QE; company name, sector, and industry information are currently unavailable.

Рынки Репо - эпицентр нового кризиса? Джунгли системы #15 Всем привет! Наконец-то дошли руки. Я записал очередную серию «Джунгли системы». Это будет уже пятнадцатая серия. Если вы не смотрели до этого, не знакомы с «Джунглями системы», пройдите на канале, есть плейлист. Там, в этих выпусках мы копаем глубже, смотрим на механизмы, как работают разные уголки финансовой системы, что происходит, какие у нас рисуются риски. Сегодняшнее видео будет про рынок репо. Я надеюсь, после этого видео станет легче понимать логику за программами QE и QT. В который раз мы поймем, что Центробанки не печатают деньги, немножко затронем «реверс-репо», потому что сейчас оно как бы ближится к нулю, и это вызывает большое беспокойство, что ликвидность исходит с рынка, ничего общего это не имеет с реальностью. Посмотрим, насколько все сложное и как на самом деле понимание того, что реально происходит, скорее всего, нет ни у кого. Поехали! Это видео попросили меня записать именно вы. Я взял за основу аналитику или бумажку, аналитический обзор Золотна Поджера, который еще в свое время, когда работал с «Кредит Свисси», составил такую небольшую дорожную карту, как работают рынки репо, что такое «реверс-репо», что такое резервы и как они вообще вместе сходятся, и какие игроки участвуют в этом рынке. Сейчас мы это будем более детально разбирать. А когда мы говорим о рынке репо, у вас есть две стороны медали, скорее всего, даже три стороны медали, потому что вы видите на этом графике пять колоночек, посередине находятся дилеры. Вся система, которая у нас есть, она построена на банках-дилерах. При том, что это совершенно неоднородная масса. Это дилеры не обязательно являются банки, банки не обязательно являются дилерами, кое-какие дилеры подпадают под регуляцию Базеля, какие-то нет, и это вносит очень большую такую разницу, как вот эту картинку правильно считывать. Потому что доступ к каким-то линиям того же ФРС, он может быть совершенно различен. И сейчас мы вообще будем смотреть только на американский рынок, а нам нужно учитывать, что система глобальна, и вокруг всего этого летает огромное количество игроков, которые не попадают ни под юрисдикцию ФРС, и не попадают под тот же статус резервирования, то есть резервов как таковых у них-то и нет. Поэтому все, на самом деле, намного сложнее и интереснее, чем мы думаем. В общем, в центре находятся, как я уже сказал, дилеры. Дилеры занимаются тем, что распределяют так называемых тех, кто предоставляет деньги в этот рынок, это так называемые кэшлендерс или люди, которые предоставляют деньги. Две колоночки. Первая колонка – это FICC Members, и вторая колонка – это те компании, которые не попадают в этот эксклюзивный круг. FICC Members – это Fixed Income Clearing Corporation, то есть это по большому счету клиринговый центр. Если вы являетесь членом вот этой организации, тогда у вас есть определенные преимущества, о которых мы сейчас через секунду поговорим. Соответственно, это находится на правой стороне вот этой картинки, на левой стороне находятся те, кому нужен кэш, и те, кто предоставляет залог. Рынки репу, они залоговые, где под залог происходит, грубо говоря, одалживание средств. И вот эти две стороны, они между собой взаимодействуют при помощи дилеров. То есть дилеры видят, у кого какие потребности, и они, по большому счету, покупатели и продавца сходят, пытаясь при этом сделать так, чтобы самих у них на балансах рисков как таковых не было. Что это, на самом деле, это все не так просто, и пример мы тоже об этом посмотрим. Давайте тогда начнем рассматривать иерархию. С правой стороны это те провайдеры ликвидности, провайдеры денег, которые есть. Вы видите, что внизу такая темно-синяя линия, и написано ONRRP. Грубо говоря, ON стоит как overnight, то есть это надневная операция. RRP, известно, скорее всего, уже всем, это Reverse Repo, программа ФРС. То есть, по большому счету, в этом рынке ставка Reverse Repo определяет пол этого рынка, потому что понятно, что если у вас есть наличка, то вам легче положить эти деньги с точки зрения, опять-таки, логики ФРС, если ставки ниже этой процентной ставки находятся. То есть это, по большому счету, то, что делает ФРС, она устанавливает пол на этом рынке. Потом у нас идут три стрелочки такие, это желтенькие, голубенькие, фиолетовенькая. Относятся они к разным игрокам. Здесь просто для показателя было предположено, что между этими ступенями всегда находится разница в 5 базисных пунктов. Объемы огромные, то есть, грубо говоря, если ставка Reverse Repo сейчас 5%, то желтенькая линия – это так называемый трипарти Repo, это было бы 5,05, грубо говоря. Что такое желтенькая линия? В первую очередь, это товарищи, которые имеют доступ, как правило, как раз-таки к линии Reverse Repo от Федеральной резервной системы. В первую очередь, это, конечно, те самые Money Market Funds. Про Money Market Funds в джунглях системы тоже есть видео отдельно, называется «Ответ Василию Олейнику». Так что можете посмотреть, я там детально разбирал, как работают Money Market Funds, что они делают и для чего вообще эта Reverse Repo изначально

QT is an equity security tracked under ticker QT; details such as company name, sector, and industry are not provided.

Рынки Репо - эпицентр нового кризиса? Джунгли системы #15 Всем привет! Наконец-то дошли руки. Я записал очередную серию «Джунгли системы». Это будет уже пятнадцатая серия. Если вы не смотрели до этого, не знакомы с «Джунглями системы», пройдите на канале, есть плейлист. Там, в этих выпусках мы копаем глубже, смотрим на механизмы, как работают разные уголки финансовой системы, что происходит, какие у нас рисуются риски. Сегодняшнее видео будет про рынок репо. Я надеюсь, после этого видео станет легче понимать логику за программами QE и QT. В который раз мы поймем, что Центробанки не печатают деньги, немножко затронем «реверс-репо», потому что сейчас оно как бы ближится к нулю, и это вызывает большое беспокойство, что ликвидность исходит с рынка, ничего общего это не имеет с реальностью. Посмотрим, насколько все сложное и как на самом деле понимание того, что реально происходит, скорее всего, нет ни у кого. Поехали! Это видео попросили меня записать именно вы. Я взял за основу аналитику или бумажку, аналитический обзор Золотна Поджера, который еще в свое время, когда работал с «Кредит Свисси», составил такую небольшую дорожную карту, как работают рынки репо, что такое «реверс-репо», что такое резервы и как они вообще вместе сходятся, и какие игроки участвуют в этом рынке. Сейчас мы это будем более детально разбирать. А когда мы говорим о рынке репо, у вас есть две стороны медали, скорее всего, даже три стороны медали, потому что вы видите на этом графике пять колоночек, посередине находятся дилеры. Вся система, которая у нас есть, она построена на банках-дилерах. При том, что это совершенно неоднородная масса. Это дилеры не обязательно являются банки, банки не обязательно являются дилерами, кое-какие дилеры подпадают под регуляцию Базеля, какие-то нет, и это вносит очень большую такую разницу, как вот эту картинку правильно считывать. Потому что доступ к каким-то линиям того же ФРС, он может быть совершенно различен. И сейчас мы вообще будем смотреть только на американский рынок, а нам нужно учитывать, что система глобальна, и вокруг всего этого летает огромное количество игроков, которые не попадают ни под юрисдикцию ФРС, и не попадают под тот же статус резервирования, то есть резервов как таковых у них-то и нет. Поэтому все, на самом деле, намного сложнее и интереснее, чем мы думаем. В общем, в центре находятся, как я уже сказал, дилеры. Дилеры занимаются тем, что распределяют так называемых тех, кто предоставляет деньги в этот рынок, это так называемые кэшлендерс или люди, которые предоставляют деньги. Две колоночки. Первая колонка – это FICC Members, и вторая колонка – это те компании, которые не попадают в этот эксклюзивный круг. FICC Members – это Fixed Income Clearing Corporation, то есть это по большому счету клиринговый центр. Если вы являетесь членом вот этой организации, тогда у вас есть определенные преимущества, о которых мы сейчас через секунду поговорим. Соответственно, это находится на правой стороне вот этой картинки, на левой стороне находятся те, кому нужен кэш, и те, кто предоставляет залог. Рынки репу, они залоговые, где под залог происходит, грубо говоря, одалживание средств. И вот эти две стороны, они между собой взаимодействуют при помощи дилеров. То есть дилеры видят, у кого какие потребности, и они, по большому счету, покупатели и продавца сходят, пытаясь при этом сделать так, чтобы самих у них на балансах рисков как таковых не было. Что это, на самом деле, это все не так просто, и пример мы тоже об этом посмотрим. Давайте тогда начнем рассматривать иерархию. С правой стороны это те провайдеры ликвидности, провайдеры денег, которые есть. Вы видите, что внизу такая темно-синяя линия, и написано ONRRP. Грубо говоря, ON стоит как overnight, то есть это надневная операция. RRP, известно, скорее всего, уже всем, это Reverse Repo, программа ФРС. То есть, по большому счету, в этом рынке ставка Reverse Repo определяет пол этого рынка, потому что понятно, что если у вас есть наличка, то вам легче положить эти деньги с точки зрения, опять-таки, логики ФРС, если ставки ниже этой процентной ставки находятся. То есть это, по большому счету, то, что делает ФРС, она устанавливает пол на этом рынке. Потом у нас идут три стрелочки такие, это желтенькие, голубенькие, фиолетовенькая. Относятся они к разным игрокам. Здесь просто для показателя было предположено, что между этими ступенями всегда находится разница в 5 базисных пунктов. Объемы огромные, то есть, грубо говоря, если ставка Reverse Repo сейчас 5%, то желтенькая линия – это так называемый трипарти Repo, это было бы 5,05, грубо говоря. Что такое желтенькая линия? В первую очередь, это товарищи, которые имеют доступ, как правило, как раз-таки к линии Reverse Repo от Федеральной резервной системы. В первую очередь, это, конечно, те самые Money Market Funds. Про Money Market Funds в джунглях системы тоже есть видео отдельно, называется «Ответ Василию Олейнику». Так что можете посмотреть, я там детально разбирал, как работают Money Market Funds, что они делают и для чего вообще эта Reverse Repo изначально

Рынки Репо - эпицентр нового кризиса? Джунгли системы #15 Всем привет! Наконец-то дошли руки. Я записал очередную серию «Джунгли системы». Это будет уже пятнадцатая серия. Если вы не смотрели до этого, не знакомы с «Джунглями системы», пройдите на канале, есть плейлист. Там, в этих выпусках мы копаем глубже, смотрим на механизмы, как работают разные уголки финансовой системы, что происходит, какие у нас рисуются риски. Сегодняшнее видео будет про рынок репо. Я надеюсь, после этого видео станет легче понимать логику за программами QE и QT. В который раз мы поймем, что Центробанки не печатают деньги, немножко затронем «реверс-репо», потому что сейчас оно как бы ближится к нулю, и это вызывает большое беспокойство, что ликвидность исходит с рынка, ничего общего это не имеет с реальностью. Посмотрим, насколько все сложное и как на самом деле понимание того, что реально происходит, скорее всего, нет ни у кого. Поехали! Это видео попросили меня записать именно вы. Я взял за основу аналитику или бумажку, аналитический обзор Золотна Поджера, который еще в свое время, когда работал с «Кредит Свисси», составил такую небольшую дорожную карту, как работают рынки репо, что такое «реверс-репо», что такое резервы и как они вообще вместе сходятся, и какие игроки участвуют в этом рынке. Сейчас мы это будем более детально разбирать. А когда мы говорим о рынке репо, у вас есть две стороны медали, скорее всего, даже три стороны медали, потому что вы видите на этом графике пять колоночек, посередине находятся дилеры. Вся система, которая у нас есть, она построена на банках-дилерах. При том, что это совершенно неоднородная масса. Это дилеры не обязательно являются банки, банки не обязательно являются дилерами, кое-какие дилеры подпадают под регуляцию Базеля, какие-то нет, и это вносит очень большую такую разницу, как вот эту картинку правильно считывать. Потому что доступ к каким-то линиям того же ФРС, он может быть совершенно различен. И сейчас мы вообще будем смотреть только на американский рынок, а нам нужно учитывать, что система глобальна, и вокруг всего этого летает огромное количество игроков, которые не попадают ни под юрисдикцию ФРС, и не попадают под тот же статус резервирования, то есть резервов как таковых у них-то и нет. Поэтому все, на самом деле, намного сложнее и интереснее, чем мы думаем. В общем, в центре находятся, как я уже сказал, дилеры. Дилеры занимаются тем, что распределяют так называемых тех, кто предоставляет деньги в этот рынок, это так называемые кэшлендерс или люди, которые предоставляют деньги. Две колоночки. Первая колонка – это FICC Members, и вторая колонка – это те компании, которые не попадают в этот эксклюзивный круг. FICC Members – это Fixed Income Clearing Corporation, то есть это по большому счету клиринговый центр. Если вы являетесь членом вот этой организации, тогда у вас есть определенные преимущества, о которых мы сейчас через секунду поговорим. Соответственно, это находится на правой стороне вот этой картинки, на левой стороне находятся те, кому нужен кэш, и те, кто предоставляет залог. Рынки репу, они залоговые, где под залог происходит, грубо говоря, одалживание средств. И вот эти две стороны, они между собой взаимодействуют при помощи дилеров. То есть дилеры видят, у кого какие потребности, и они, по большому счету, покупатели и продавца сходят, пытаясь при этом сделать так, чтобы самих у них на балансах рисков как таковых не было. Что это, на самом деле, это все не так просто, и пример мы тоже об этом посмотрим. Давайте тогда начнем рассматривать иерархию. С правой стороны это те провайдеры ликвидности, провайдеры денег, которые есть. Вы видите, что внизу такая темно-синяя линия, и написано ONRRP. Грубо говоря, ON стоит как overnight, то есть это надневная операция. RRP, известно, скорее всего, уже всем, это Reverse Repo, программа ФРС. То есть, по большому счету, в этом рынке ставка Reverse Repo определяет пол этого рынка, потому что понятно, что если у вас есть наличка, то вам легче положить эти деньги с точки зрения, опять-таки, логики ФРС, если ставки ниже этой процентной ставки находятся. То есть это, по большому счету, то, что делает ФРС, она устанавливает пол на этом рынке. Потом у нас идут три стрелочки такие, это желтенькие, голубенькие, фиолетовенькая. Относятся они к разным игрокам. Здесь просто для показателя было предположено, что между этими ступенями всегда находится разница в 5 базисных пунктов. Объемы огромные, то есть, грубо говоря, если ставка Reverse Repo сейчас 5%, то желтенькая линия – это так называемый трипарти Repo, это было бы 5,05, грубо говоря. Что такое желтенькая линия? В первую очередь, это товарищи, которые имеют доступ, как правило, как раз-таки к линии Reverse Repo от Федеральной резервной системы. В первую очередь, это, конечно, те самые Money Market Funds. Про Money Market Funds в джунглях системы тоже есть видео отдельно, называется «Ответ Василию Олейнику». Так что можете посмотреть, я там детально разбирал, как работают Money Market Funds, что они делают и для чего вообще эта Reverse Repo изначально

Всем привет! Наконец-то дошли руки. Я записал очередную серию «Джунгли системы». Это будет уже пятнадцатая серия. Если вы не смотрели до этого, не знакомы с «Джунглями системы», пройдите на канале, есть плейлист. Там, в этих выпусках мы копаем глубже, смотрим на механизмы, как работают разные уголки финансовой системы, что происходит, какие у нас рисуются риски. Сегодняшнее видео будет про рынок репо. Я надеюсь, после этого видео станет легче понимать логику за программами QE и QT. В который раз мы поймем, что Центробанки не печатают деньги, немножко затронем «реверс-репо», потому что сейчас оно как бы ближится к нулю, и это вызывает большое беспокойство, что ликвидность исходит с рынка, ничего общего это не имеет с реальностью. Посмотрим, насколько все сложное и как на самом деле понимание того, что реально происходит, скорее всего, нет ни у кого. Поехали! Это видео попросили меня записать именно вы. Я взял за основу аналитику или бумажку, аналитический обзор Золотна Поджера, который еще в свое время, когда работал с «Кредит Свисси», составил такую небольшую дорожную карту, как работают рынки репо, что такое «реверс-репо», что такое резервы и как они вообще вместе сходятся, и каки

Автор отмечает волну снижения ставок (Банк Канады -50 б.п., ЕЦБ -25 б.п., Швейцария -50 б.п., ожидания по ФРС) на фоне слабых макроданных и делает вывод, что рынки близки к пиковым значениям и коррекция может начаться до весны. Конкретных компаний/тикеров не приводит — это макро-тезис про риск-офф и влияние смягчения ДКП.

Автор (видео/пост) обсуждает «новую реальность рынков» в 2025: сильная роль политики США (Трамп) в формировании ожиданий, неопределенность на геополитической арене и потенциальное влияние программы администрации на курс доллара. При этом общий тезис автора — он скорее bullish по рынку на год, допускает коррекции, но видит потенциал роста S&P 500 вплоть до ~7000 в течение года.

The source speculates that Trump-era policy actions are intended to weaken the US dollar, but argues that a deteriorating global macro backdrop (recession risk, weak real economy) may limit or distort that outcome. It also references Australia’s central bank cutting rates despite elevated inflation, framing a broader theme of policy uncertainty and potentially shifting FX/rates dynamics. No concrete, time-stamped policy announcement or market-moving data is provided—this is primarily a macro opinion piece.

Автор заявляет о переходе в режим risk-off и фактически о выходе из рынка из‑за резко выросшей неопределенности и вероятности «жестких» краткосрочных движений. Конкретных триггеров/тикеров не приводит — это скорее макро/сентимент-сигнал о снижении риска и уходе в защитные активы.

Пост заявлен как «детальный инвестиционный тезис на 5 лет + портфель (KuboVision2030)», но в предоставленном тексте отсутствуют конкретные тезисы, активы/тикеры, аллокации, временные точки или события. По этому фрагменту нельзя извлечь торговые идеи.

Осенью опять Risk OFF. Глобальная экономика замедляется и нарастают проблемы с ликвидностью на рынке долга.... Всем привет! Это последнее видео Finfak в этом сезоне и, конечно же, в отпуск я ухожу на самом интересном месте. То, что происходит на Ближнем Востоке, можно охарактеризовать одним словом. Мир окончательно сходит с ума. В то же время сейчас мы поговорим о том, что я ожидаю, и мне кажется, что сейчас нас ждет еще одно ралли на рынках перед тем, как осенью вся эта прекрасная жизнь, скорее всего, закончится. Поэтому видео и называется «Осенью снова рисков». Давайте разбираться. Конечно, разговоры вокруг войны Израиля с Ираном будоражат огромное количество умов. Идут дискуссии, что произойдет с рынком нефти, как, если Иран закроет Ормуз, что, какие будут последствия именно на цены на нефть, и это, безусловно, в общей парадигме. Речь идет о том, что скоро-скоро это вызовет, если это произойдет, то это вызовет невероятный рост инфляции, что заставит центробанки не снижать, а повышать ставки. На мой взгляд, вся эта дискуссия совершенно ничего общего с реальностью не имеет, и высокие цены на нефть только приведут к тому, что посадка и финансовый кризис будет намного жестче. Пробле

Автор заявляет о начале «сезона 8» и формулирует макро-тезис: мир входит в глобальный цикл снижения ставок, дефляция усиливается. На этом фоне он начинает шортить NASDAQ, подразумевая наличие «пузыря» в технологическом/ростовом сегменте. Конкретных триггеров, дат и уровней входа не приводит — это скорее позиционирование под макро-сценарий.