Кризис отменяется?

F&G Annuities & Life, Inc., together with its subsidiaries, provides annuity and life insurance products in the United States.

Кризис отменяется? Кризис отменяется? Кризис отменяется? Возможно ожидании коррекции на рынках сейчас преждевременны, как может выглядеть сценария дальнейшего роста рынков. В чем риск Японии и что делать с золотом? 00:00 Вступление 01:02 Рефляционный нарратив 20:27 Спасет ли нас Искусственный Интеллект? 28:25 Ликвидность 38:59 Банковское кредитование 46:53 Ситуация в Китае и Японии 01:04:00 Ситуация на рынках Портфель KuboVision: https://www.enfilade-capital.com/portfolio Ссылка на статью Hudson Bay: https://www.hudsonbaycapital.com/documents/FG/hudsonbay/research/650740_Hudson_Bay_Research_-_Valuations_not_in_a_Bubble_-_November_2025.pdf Ссылка на статью Elham Saeidinezhad: https://substack.com/home/post/p-188699524?source=queue Доступ к курсу и к остальным ресурсам: https://t.me/FinFakBot Сервис ФинФак Макро Pro Lite: ваш источник эксклюзивной аналитики и глубокого понимания рынка. https://t.me/FinFakBot ФинФак Макро Pro Lite создан для всех, кто стремится к глубокому пониманию макроэкономики и инвестиционных трендов. Это продукт, который объединяет информацию из самых эксклюзивных источников и мою личную аналитику, создавая уникальный дайджест с акцентом на стратегическое видение рынка. Вы получаете самые актуальные исследования, основанные на макроэкономическом анализе. Сервис включает два аналитических видео в месяц (с разницей в 2 недели), отчеты с анализом долгосрочных трендов и обзоры среднесрочной перспективы на макро уровне (отчеты выходят в первые числа месяца). Мы также разбираем и делимся информацией о глобальных трендах и прогнозами от ведущих аналитических центров. Важно: сервис не включает в себя анализ российского рынка. Ознакомится с примерами аналитики можно по этой ссылке. Помимо этого, ФинФак Макро Pro Lite предоставляет всем подписчикам бесплатный доступ к моему эксклюзивному курсу по макроэкономике, который успешно прошли сотни студентов. За 7 часов лекций вы научитесь понимать макроэкономические механизмы, ликвидность и научитесь грамотно анализировать рыночные процессы. Оплата из любой точки мира возможна как картой, так и криптовалютами Тарифные планы: "Пробный" (1 месяц ФинФак Макро Pro Lite ) - €299,00: Отличный способ ознакомиться с сервисом, предоставляет полный доступ на один месяц. Оформить подписку на месяц: https://t.me/tribute/app?startapp=sftt "Стартовый" (3 месяца ФинФак Макро Pro Lite ) - €599,00: Идеальный для тех, кто ищет краткосрочные инвестиционные возможности, предоставляет три месяца доступа. Оформить подписку на 3 месяца: https://t.me/tribute/app?startapp=sftB "Флагман" (1 год ФинФак Макро Pro Lite) - €1.899,00: Предназначен для долгосрочного сотрудничества и глубокого анализа, включает полный год обслуживания. Оформить подписку на год: https://t.me/tribute/app?startapp=sftw Телеграм-Канал ФинФак: http://t.me/finfak ФИНФАК МАКРО PRO: https://t.me/finfakmacropro Официальный Сайт Enfilade Capital: https://www.enfilade-capital.com/ Консультация со мной: телеграм @Enfilade_Capital Email info@enfilade-capital.com Страница курса: https://www.enfilade-capital.com/course Для резидентов РФ: доступ к курсу после оплаты происходит через платформу Boosty. ПРИСОЕДИНЯЙТЕСЬ В СОЦ СЕТЯХ: ВКонтакте: https://vk.com/id505378604 Instagram: https://www.instagram.com/lakubasju/ Twitter: https://twitter.com/@LaQbasju Всем большой пионерский привет. Закончилась наконец-таки пауза. Я был много в разъездах, и, к сожалению, не было времени записать видео, но вот срослось наконец-таки. Понятно, за последний месяц произошло огромное количество интересных событий. Золото, серебро, безусловно, назначение товарища Уорша на пост преемника Джерома Пауэлла, то, что происходит на рынках, очередные проблемы на рынке частного кредита. И все это мы будем сейчас рассматривать в призме того, что может происходить в ближайшие пару месяцев на рынках, и почему, вполне возможно, нас еще ожидает хорошая бычка в ближайшие пару месяцев, хотя вроде бы все уже согласны с тем, что нам пора падать и падать как можно ниже и как можно быстрее. Но давайте разбираться по порядку. Так как я видео уже больше месяца не записывал, то в конце января я поделился у себя в Telegram-канале видео, которое я обычно делаю апдейты для клиентов, и в этом видео я пытался обсуждать такую тему, как нарратив рефляции, мировой рефляции в экономике и как возможный потенциальный такой буст с точки зрения дальнейшего роста индексов по всему миру. В принципе, если мы посмотрим на движение индексов в этом году, то ничего страшного не произошло. Довольно серьезная волатильность, довольно большие движения, но в принципе, если мы смотрим даже на тот же американский индекс Russell 2000, движуха неплохая. S&P, NASDAQ, да, не шоколад, но все-таки нужно и сказать, что год только начался, и смотреть нам нужно будущее и оценивать, что на самом деле будут в ближайшее время закладывать рынки. И тут в начале года я прочитал довольно интересную статью товарища Рубини из Hudson Bay Capital. Ссылка будет в описании. Ребята проанализировали потенциальную оценку S&P, приведя, скажем, альтернативную методику оценки. То есть они отклонились от стандартной методики оценки в плане того, что у вас есть безрисковая ставка, ставка за премию за то, что вы находитесь в акциях, и неопределенность денежных потоков. И в принципе, исторически они проанализировали модель и сказали, что этих факторов недостаточно, и нужно ввести такое понятие, как Risk Sentiment Premium. То есть это премия за восприятие риска и восприятие будущего. То есть если мы воспринимаем, что в будущем все будет прекрасно, ну или как в данном случае мы часто говорим, что искусственный интеллект выведет продуктивность, производительность труда на новый уровень, и это даст экономике новый толчок к росту. Безусловно, если вы закладываете такой нарратив, то в данном случае у вас имеет смысл платить за акции повышенную оценку. И они смотрели в двух таких сегментах с точки зрения, когда настроение позитивное и когда настроение негативное. И разница вот этого спреда, она где-то составляла от 2 до минус полпроцента. И в зависимости от взвешивания вот этой премии, если применять ее к нынешнему рынку, они пришли к следующему результату, что в принципе на данный момент рынок, если бы мы брали историческую отметку вот этой премии за риск со стороны вашего восприятия, то S&P должно находиться где-то ближе к 9000, то есть примерно потенциал роста в 30 с лишним процентов. И если мы говорим, что настроения были бы довольно пессимистичны, то мы где-то должны находиться на отметке 5200. То есть тоже падать на самом деле прилично. Посмотрев на это, то есть сейчас мы находимся в таком относительно, с точки зрения опять-таки Hudson Bay, в относительно приемлемом коридоре оценок. И посмотрев на рынок опционов, они, кстати, оценили то, что сценарий роста индекса в принципе рынком никак не оценивается или закладывается буквально 3-4%, а сценарий падения именно к отметке 5200 закладывается рынком практически на треть. То есть у вас в данном случае, если мы смотрим с точки зрения математических моделей, рынок склонен настроен в принципе по отношению к рынку пессимистично. Что само-то по себе, смотря несложно находиться в состоянии пессимизма, когда вы читаете новости, смотрите, что происходит с экономикой, смотрите на показатели и вопрос, какого черта и каким образом мы еще с этих отметок можем вырасти, они безусловно легитимны. Но мне кажется, вот то, что мы сейчас, я буду пытаться вам рассказать, это просто давайте посмотрим, немножко абстрагируемся от этой полемики. Понятно, что фундаментально рынок перекручен, перегрет и все и прочее. Но если мы будем смотреть с точки зрения, а что может быть топливом для еще одного витка роста? Может ли быть это действие Центробанка? Может ли быть политика Уорша вместе с Бессентом привести к серьезному росту американской экономики? Может быть мы по многим показателям уже достигли дна и начинается разворот? Что делает банковская система и как смена регуляторики может повлиять на экономический рост в ближайшее будущее? Что нам говорят опять-таки рынки золота, серебра и в том же самом деле крипты? С точки этой динамики. То есть картинка складывается неоднозначная. И то, что я вот пытаюсь последние полтора месяца понять, где же вот тот самый рефляционный сценарий? Потому что если мы посмотрим на рыночные движения последних ме

PRO is an equity ticker representing a publicly traded company, available for monitoring and research within this investment dashboard.

Кризис отменяется? Кризис отменяется? Кризис отменяется? Возможно ожидании коррекции на рынках сейчас преждевременны, как может выглядеть сценария дальнейшего роста рынков. В чем риск Японии и что делать с золотом? 00:00 Вступление 01:02 Рефляционный нарратив 20:27 Спасет ли нас Искусственный Интеллект? 28:25 Ликвидность 38:59 Банковское кредитование 46:53 Ситуация в Китае и Японии 01:04:00 Ситуация на рынках Портфель KuboVision: https://www.enfilade-capital.com/portfolio Ссылка на статью Hudson Bay: https://www.hudsonbaycapital.com/documents/FG/hudsonbay/research/650740_Hudson_Bay_Research_-_Valuations_not_in_a_Bubble_-_November_2025.pdf Ссылка на статью Elham Saeidinezhad: https://substack.com/home/post/p-188699524?source=queue Доступ к курсу и к остальным ресурсам: https://t.me/FinFakBot Сервис ФинФак Макро Pro Lite: ваш источник эксклюзивной аналитики и глубокого понимания рынка. https://t.me/FinFakBot ФинФак Макро Pro Lite создан для всех, кто стремится к глубокому пониманию макроэкономики и инвестиционных трендов. Это продукт, который объединяет информацию из самых эксклюзивных источников и мою личную аналитику, создавая уникальный дайджест с акцентом на стратегическое видение рынка. Вы получаете самые актуальные исследования, основанные на макроэкономическом анализе. Сервис включает два аналитических видео в месяц (с разницей в 2 недели), отчеты с анализом долгосрочных трендов и обзоры среднесрочной перспективы на макро уровне (отчеты выходят в первые числа месяца). Мы также разбираем и делимся информацией о глобальных трендах и прогнозами от ведущих аналитических центров. Важно: сервис не включает в себя анализ российского рынка. Ознакомится с примерами аналитики можно по этой ссылке. Помимо этого, ФинФак Макро Pro Lite предоставляет всем подписчикам бесплатный доступ к моему эксклюзивному курсу по макроэкономике, который успешно прошли сотни студентов. За 7 часов лекций вы научитесь понимать макроэкономические механизмы, ликвидность и научитесь грамотно анализировать рыночные процессы. Оплата из любой точки мира возможна как картой, так и криптовалютами Тарифные планы: "Пробный" (1 месяц ФинФак Макро Pro Lite ) - €299,00: Отличный способ ознакомиться с сервисом, предоставляет полный доступ на один месяц. Оформить подписку на месяц: https://t.me/tribute/app?startapp=sftt "Стартовый" (3 месяца ФинФак Макро Pro Lite ) - €599,00: Идеальный для тех, кто ищет краткосрочные инвестиционные возможности, предоставляет три месяца доступа. Оформить подписку на 3 месяца: https://t.me/tribute/app?startapp=sftB "Флагман" (1 год ФинФак Макро Pro Lite) - €1.899,00: Предназначен для долгосрочного сотрудничества и глубокого анализа, включает полный год обслуживания. Оформить подписку на год: https://t.me/tribute/app?startapp=sftw Телеграм-Канал ФинФак: http://t.me/finfak ФИНФАК МАКРО PRO: https://t.me/finfakmacropro Официальный Сайт Enfilade Capital: https://www.enfilade-capital.com/ Консультация со мной: телеграм @Enfilade_Capital Email info@enfilade-capital.com Страница курса: https://www.enfilade-capital.com/course Для резидентов РФ: доступ к курсу после оплаты происходит через платформу Boosty. ПРИСОЕДИНЯЙТЕСЬ В СОЦ СЕТЯХ: ВКонтакте: https://vk.com/id505378604 Instagram: https://www.instagram.com/lakubasju/ Twitter: https://twitter.com/@LaQbasju Всем большой пионерский привет. Закончилась наконец-таки пауза. Я был много в разъездах, и, к сожалению, не было времени записать видео, но вот срослось наконец-таки. Понятно, за последний месяц произошло огромное количество интересных событий. Золото, серебро, безусловно, назначение товарища Уорша на пост преемника Джерома Пауэлла, то, что происходит на рынках, очередные проблемы на рынке частного кредита. И все это мы будем сейчас рассматривать в призме того, что может происходить в ближайшие пару месяцев на рынках, и почему, вполне возможно, нас еще ожидает хорошая бычка в ближайшие пару месяцев, хотя вроде бы все уже согласны с тем, что нам пора падать и падать как можно ниже и как можно быстрее. Но давайте разбираться по порядку. Так как я видео уже больше месяца не записывал, то в конце января я поделился у себя в Telegram-канале видео, которое я обычно делаю апдейты для клиентов, и в этом видео я пытался обсуждать такую тему, как нарратив рефляции, мировой рефляции в экономике и как возможный потенциальный такой буст с точки зрения дальнейшего роста индексов по всему миру. В принципе, если мы посмотрим на движение индексов в этом году, то ничего страшного не произошло. Довольно серьезная волатильность, довольно большие движения, но в принципе, если мы смотрим даже на тот же американский индекс Russell 2000, движуха неплохая. S&P, NASDAQ, да, не шоколад, но все-таки нужно и сказать, что год только начался, и смотреть нам нужно будущее и оценивать, что на самом деле будут в ближайшее время закладывать рынки. И тут в начале года я прочитал довольно интересную статью товарища Рубини из Hudson Bay Capital. Ссылка будет в описании. Ребята проанализировали потенциальную оценку S&P, приведя, скажем, альтернативную методику оценки. То есть они отклонились от стандартной методики оценки в плане того, что у вас есть безрисковая ставка, ставка за премию за то, что вы находитесь в акциях, и неопределенность денежных потоков. И в принципе, исторически они проанализировали модель и сказали, что этих факторов недостаточно, и нужно ввести такое понятие, как Risk Sentiment Premium. То есть это премия за восприятие риска и восприятие будущего. То есть если мы воспринимаем, что в будущем все будет прекрасно, ну или как в данном случае мы часто говорим, что искусственный интеллект выведет продуктивность, производительность труда на новый уровень, и это даст экономике новый толчок к росту. Безусловно, если вы закладываете такой нарратив, то в данном случае у вас имеет смысл платить за акции повышенную оценку. И они смотрели в двух таких сегментах с точки зрения, когда настроение позитивное и когда настроение негативное. И разница вот этого спреда, она где-то составляла от 2 до минус полпроцента. И в зависимости от взвешивания вот этой премии, если применять ее к нынешнему рынку, они пришли к следующему результату, что в принципе на данный момент рынок, если бы мы брали историческую отметку вот этой премии за риск со стороны вашего восприятия, то S&P должно находиться где-то ближе к 9000, то есть примерно потенциал роста в 30 с лишним процентов. И если мы говорим, что настроения были бы довольно пессимистичны, то мы где-то должны находиться на отметке 5200. То есть тоже падать на самом деле прилично. Посмотрев на это, то есть сейчас мы находимся в таком относительно, с точки зрения опять-таки Hudson Bay, в относительно приемлемом коридоре оценок. И посмотрев на рынок опционов, они, кстати, оценили то, что сценарий роста индекса в принципе рынком никак не оценивается или закладывается буквально 3-4%, а сценарий падения именно к отметке 5200 закладывается рынком практически на треть. То есть у вас в данном случае, если мы смотрим с точки зрения математических моделей, рынок склонен настроен в принципе по отношению к рынку пессимистично. Что само-то по себе, смотря несложно находиться в состоянии пессимизма, когда вы читаете новости, смотрите, что происходит с экономикой, смотрите на показатели и вопрос, какого черта и каким образом мы еще с этих отметок можем вырасти, они безусловно легитимны. Но мне кажется, вот то, что мы сейчас, я буду пытаться вам рассказать, это просто давайте посмотрим, немножко абстрагируемся от этой полемики. Понятно, что фундаментально рынок перекручен, перегрет и все и прочее. Но если мы будем смотреть с точки зрения, а что может быть топливом для еще одного витка роста? Может ли быть это действие Центробанка? Может ли быть политика Уорша вместе с Бессентом привести к серьезному росту американской экономики? Может быть мы по многим показателям уже достигли дна и начинается разворот? Что делает банковская система и как смена регуляторики может повлиять на экономический рост в ближайшее будущее? Что нам говорят опять-таки рынки золота, серебра и в том же самом деле крипты? С точки этой динамики. То есть картинка складывается неоднозначная. И то, что я вот пытаюсь последние полтора месяца понять, где же вот тот самый рефляционный сценарий? Потому что если мы посмотрим на рыночные движения последних ме

Всем привет! Наконец-то дошли руки. Я записал очередную серию «Джунгли системы». Это будет уже пятнадцатая серия. Если вы не смотрели до этого, не знакомы с «Джунглями системы», пройдите на канале, есть плейлист. Там, в этих выпусках мы копаем глубже, смотрим на механизмы, как работают разные уголки финансовой системы, что происходит, какие у нас рисуются риски. Сегодняшнее видео будет про рынок репо. Я надеюсь, после этого видео станет легче понимать логику за программами QE и QT. В который раз мы поймем, что Центробанки не печатают деньги, немножко затронем «реверс-репо», потому что сейчас оно как бы ближится к нулю, и это вызывает большое беспокойство, что ликвидность исходит с рынка, ничего общего это не имеет с реальностью. Посмотрим, насколько все сложное и как на самом деле понимание того, что реально происходит, скорее всего, нет ни у кого. Поехали! Это видео попросили меня записать именно вы. Я взял за основу аналитику или бумажку, аналитический обзор Золотна Поджера, который еще в свое время, когда работал с «Кредит Свисси», составил такую небольшую дорожную карту, как работают рынки репо, что такое «реверс-репо», что такое резервы и как они вообще вместе сходятся, и каки

Автор отмечает волну снижения ставок (Банк Канады -50 б.п., ЕЦБ -25 б.п., Швейцария -50 б.п., ожидания по ФРС) на фоне слабых макроданных и делает вывод, что рынки близки к пиковым значениям и коррекция может начаться до весны. Конкретных компаний/тикеров не приводит — это макро-тезис про риск-офф и влияние смягчения ДКП.

Автор (видео/пост) обсуждает «новую реальность рынков» в 2025: сильная роль политики США (Трамп) в формировании ожиданий, неопределенность на геополитической арене и потенциальное влияние программы администрации на курс доллара. При этом общий тезис автора — он скорее bullish по рынку на год, допускает коррекции, но видит потенциал роста S&P 500 вплоть до ~7000 в течение года.

The source speculates that Trump-era policy actions are intended to weaken the US dollar, but argues that a deteriorating global macro backdrop (recession risk, weak real economy) may limit or distort that outcome. It also references Australia’s central bank cutting rates despite elevated inflation, framing a broader theme of policy uncertainty and potentially shifting FX/rates dynamics. No concrete, time-stamped policy announcement or market-moving data is provided—this is primarily a macro opinion piece.

Автор заявляет о переходе в режим risk-off и фактически о выходе из рынка из‑за резко выросшей неопределенности и вероятности «жестких» краткосрочных движений. Конкретных триггеров/тикеров не приводит — это скорее макро/сентимент-сигнал о снижении риска и уходе в защитные активы.

Пост заявлен как «детальный инвестиционный тезис на 5 лет + портфель (KuboVision2030)», но в предоставленном тексте отсутствуют конкретные тезисы, активы/тикеры, аллокации, временные точки или события. По этому фрагменту нельзя извлечь торговые идеи.

Осенью опять Risk OFF. Глобальная экономика замедляется и нарастают проблемы с ликвидностью на рынке долга.... Всем привет! Это последнее видео Finfak в этом сезоне и, конечно же, в отпуск я ухожу на самом интересном месте. То, что происходит на Ближнем Востоке, можно охарактеризовать одним словом. Мир окончательно сходит с ума. В то же время сейчас мы поговорим о том, что я ожидаю, и мне кажется, что сейчас нас ждет еще одно ралли на рынках перед тем, как осенью вся эта прекрасная жизнь, скорее всего, закончится. Поэтому видео и называется «Осенью снова рисков». Давайте разбираться. Конечно, разговоры вокруг войны Израиля с Ираном будоражат огромное количество умов. Идут дискуссии, что произойдет с рынком нефти, как, если Иран закроет Ормуз, что, какие будут последствия именно на цены на нефть, и это, безусловно, в общей парадигме. Речь идет о том, что скоро-скоро это вызовет, если это произойдет, то это вызовет невероятный рост инфляции, что заставит центробанки не снижать, а повышать ставки. На мой взгляд, вся эта дискуссия совершенно ничего общего с реальностью не имеет, и высокие цены на нефть только приведут к тому, что посадка и финансовый кризис будет намного жестче. Пробле

Автор заявляет о начале «сезона 8» и формулирует макро-тезис: мир входит в глобальный цикл снижения ставок, дефляция усиливается. На этом фоне он начинает шортить NASDAQ, подразумевая наличие «пузыря» в технологическом/ростовом сегменте. Конкретных триггеров, дат и уровней входа не приводит — это скорее позиционирование под макро-сценарий.